Piyasa

Euro Bölgesi’nde İmalat Sektörü Canlanıyor, İstihdam Endişeleri Artıyor

Euro Bölgesi özel sektör ekonomisi, 2026 yılına büyüme ivmesini koruyarak başladı. HCOB Flash verilerine göre, bölgedeki üretim artışı üst üste 13. ayına girerken, Almanya’daki istihdam kaybı endişe yaratıyor.

• 23 Ocak 2026

Euro Bölgesi özel sektör ekonomisi, 2026 yılına büyüme ivmesini koruyarak başladı. HCOB Flash verilerine göre, bölgedeki üretim artışı üst üste 13. ayına girerken, imalat sanayindeki toparlanma sinyalleri ile Almanya’daki istihdam kaybı raporun en dikkat çekici başlıkları oldu.

İmalat Sektörü Canlanıyor
Aralık ayında 51.5 olan HCOB Flash Euro Bölgesi Bileşik PMI Üretim Endeksi, Ocak ayında da aynı seviyeyi koruyarak ekonomik aktivitenin genişlemeye devam ettiğini gösterdi. Sektörel bazda bakıldığında ise bir “bayrak değişimi” gözlendi:

Hizmetler Sektörü: 51.9 puana gerileyerek son 4 ayın en yavaş büyümesini kaydetti.

İmalat Sektörü: Üretim endeksi 50.2’ye yükselerek iki aylık daralmanın ardından yeniden büyüme bölgesine geçti. Ancak genel İmalat PMI, 49.4 ile halen eşik değerin altında seyrediyor.

Almanya’da İş Gücü Piyasası Endişe Veriyor
Raporun en karamsar verisi istihdam cephesinden geldi. Euro Bölgesi genelinde çalışan sayısı dört ay sonra ilk kez azalırken, düşüşün merkez üssü Almanya oldu. Almanya’da istihdam, pandemi dönemi sayılmazsa Kasım 2009’dan bu yana görülen en sert düşüşü yaşadı. Fransa ve bölgenin geri kalanında ise işe alımların devam etmesi, genel düşüşün daha derinleşmesini engelledi.

Fiyat Baskısı Artıyor, Beklentiler Yüksek
Talep tarafında yeni siparişler Eylül 2025’ten bu yana en zayıf artışını gösterirken, maliyet kalemlerindeki yükseliş fiyatlara yansımaya başladı. Satış fiyatları enflasyonu, Nisan 2024’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Buna karşın, iş dünyasının geleceğe dair umutları sönmedi. Önümüzdeki 12 aya ilişkin iyimserlik, son 20 ayın en yüksek seviyesine çıkarak şirketlerin yılın geri kalanına dair güçlü bir toparlanma beklediğini ortaya koydu.